马来亚银行（Maybank）截至9月30日的第三季度收益符合分析师的预期，因为总收入更好，贷款损失津贴更低。

　　显示贷款可能为不良贷款的总减值贷款比率也有所下降。

　　然而，丰隆投资银行（HLIB）研究表示，连续净息差（NIM）出现下滑，而贷款增长逐渐放缓。

　　在第三季度，该国资产最大的银行公布了25亿令吉的净利润，使9个月（9M24）的总额达到76亿令吉。

　　该研究公司表示，这种偏离来自强于预期的非利息收入（NOII）。

　　在此之后，HLIB Research将其2024财年（24财年）至26财年的利润预期上调了3%。

　　“我们预计NIM将在24年第四季度继续压缩，因为定期存款竞争通常在10月至12月期间升温。

　　“不过，它将采取更有纪律的贷款增长策略，并且不会过于激进地吸引存款，这将缓解这一影响。”

　　因此，HLIB Research预计，由于这种保留NIM的战术方法，贷款增长将进一步放缓。

　　也就是说，更好的外汇兑换（来自疲软的林吉特）将有助于提升其整体表现。

　　“另外，鉴于良好的资产质量管理，净信贷成本预计将保持在30个基点以下（按照指导），而且马银行有17亿令吉的准备金覆盖余额，可以在需要时提供利润杠杆。

　　“贷款损失覆盖率目前为121%，而大流行前的水平约为73%，”该研究机构在昨天的一份报告中表示。

　　该机构维持了对该股的“持有”评级，因为“目前的估值似乎仍是公平的，其风险回报状况仍然平衡。”

　　该行认为，没有新的重大积极因素能推动股价大幅走高。

　　然而，它将股票的目标价从10.80令吉上调至11.10令吉（基于FY25市净率的1.33倍，假设股本回报率（ROE）为10.5%）。

　　另一方面，由于近期股价回落，菲利普资本研究公司将该股评级上调为“买入”。

　　该券商维持其根据戈登增长模型（Gordon Growth model）得出的11.40令吉目标价不变，相当于2025年市净率的1.37倍。

　　该公司认为，这是合理的，因为净资产收益率、资产质量和2025年6%的股息收益率都有所提高。

　　其评级面临的主要风险包括NIM持续压缩、成本基础不断上升、资产质量不断恶化，以及激烈的存款竞争推高了融资成本。

　　“我们预计，由于季节性存款竞争，24年第四季度可能会走弱，这可能会进一步压缩NIM，并因市场波动性降低而降低NOII。”

　　Phillip Capital指出，该银行集团的管理层重申了其2024年的目标，包括7.5%的贷款增长和11%的净资产收益率。

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