贝莱德收购HPS后，这家全球最大的资产管理公司进入了这个爆炸式增长的行业。

　　尽管担心尽管市场已经过度饱和，但业内人士表示，还有很多机会。

　　凯雷一位高管表示：“市场正在证明，私人信贷有存在的理由。”

　　第三季度，数百亿美元资金涌入私人信贷基金——随后，这家全球最大的资产管理公司也加入了这场盛宴。

　　贝莱德（BlackRock）宣布斥资120亿美元收购私人信贷先锋公司HPS Investment Partners，为这个已经充斥着类似咄咄逼人的灵长类动物的行业又添了一只800磅重的大猩猩。这家规模达11.5万亿（兆）美元的资产管理公司对其在私募市场的雄心并不避讳，市场担心有太多的资金在追逐太少的交易。

　　其他金融巨头正试图加入私人信贷的行动，道富银行正在寻找一家私人信贷公司，花旗银行已经与阿波罗公司建立了250亿美元的信贷基金。新加坡主权财富基金淡马锡（Temasek）正在组建一个75亿美元的私人信贷平台。近年来，许多规模较小的资产管理公司和对冲基金也推出了基金。

　　尽管每个人都希望在华尔街最热门的市场分得一杯羹，但长期以来的私人信贷参与者并不感到拥挤。基金经理们关注的是，私人信贷是如何服务于某些必将增长的市场领域的，比如并购，或者是如何让自己与同行区别开来。

　　“市场正在证明，私人信贷有存在的理由，”凯雷欧洲私人信贷副主管尼古拉?法尔奇内利（Nicola Falcinelli）周四在伦敦举行的爱德曼史密斯菲尔德（Edelman Smithfield）年度投资者峰会上表示。

　　高管们表示，由于唐纳德?特朗普（Donald Trump）再次当选，预计并购活动将有所增加，私人信贷提供商将需要为交易融资。

　　阿瑞斯管理公司（Ares Management）欧洲直接贷款联席主管马修?西奥多拉基斯（Matthew Theodorakis）在埃德尔曼会议上表示：“私人信贷在填补交易融资市场的漏洞方面做得非常好。”

　　Falcinelli指出，“银行缩减并购融资的长期趋势”证明了他所在行业的扩张。

　　他表示，不同市场的“资本市场和私人信贷之间存在健康的竞争”。

　　从某些角度来看，这种竞争给了那些可能不值得的公司一条生命线。伦敦Insight Investment的April LaRusse表示，尽管利率上升，但近年来拖欠债务的公司数量保持稳定。Insight Investment管理着6,650亿美元的不同投资工具。

　　通常情况下，加息会把陷入困境的公司挤压到无法偿还债权人的地步。相反，LaRusse说，有很多资本愿意延长生命线。

　　“私人债务和股权公司向高收益公司投了钱，”她说。

　　Man Group旗下Varagon私人信贷客户投资组合经理帕斯夸利（Putri Pascualy）说，随着贷款领域的参与者不断扩大，人们更加注重将资金投向合适的机会，而不仅仅是拥有广阔的市场。这家资产管理公司去年收购了规模达118亿美元的私人信贷公司。

　　她在曼恩集团伦敦总部的一次活动中表示，经理们将“通过alpha和信贷选择来区分”。她表示，对她来说，在判断借款人的质量时，“现金为王”——她希望看到企业的资产负债表上有相当数量的流动性。

　　此外，尽管该行业仍然是一个非常人性化的金融领域，但Pascualy表示，Man正在通过其人工智能工具使自己与众不同。黑石集团同样利用其人工智能工具向寻求私人信贷选择的保险公司推销。

　　Man使用这些工具来扫描信用文件，消除人为错误，Pascualy说，并补充说，该公司刚刚开始研究该流程的哪些部分可以提高效率。

　　不过，她说，无论如何，该公司和其他公司都会在这一领域扩张。

　　“全球私人信贷领域将继续增长，”她说。