PETALING JAYA：考虑到评估如何最好地部署其战略所需的时间，LPI Capital Bhd和Public Bank Bhd （PBB）之间的协同收益将仅在截至2025年12月31日的财政年度下半年（2H25）才能看到。

　　Kenanga Research表示：“我们在他们中间聚集了更多保险和金融产品之间的交叉销售。”

　　根据该研究机构的说法，他们还将能够通过整合LPI的代理网络和PBB的分支足迹以及协同运营功能来扩大他们的影响力。

　　Kenanga Research补充称：“就行业而言，火灾险的竞争似乎已经减弱，因为参与者大多已经适应了去分化的第2A阶段，这表明价格比较对消费者来说更加稳定。”

　　该公司认为，投资者对LPI即将出售其在母公司PBB的1.1%股份更为关注。

　　根据《公司法》，他们必须在2024年12月PBB收购44.2%股份完成后的12个月内（例如在2025年12月之前）出售所持有的股份。

　　该研究机构解释说：“以目前的价格水平，1.1%的股份价值9.6亿令吉，我们认为这更有可能返还给股东，因为LPI通常不会保留其收益（平均股息支付80%），任何收购竞争对手都可能稀释其领先的股票回报。”

　　它补充说，如果出售导致80%至100%的派息，股东可以预期每股1.93令吉至2.41令吉的特别股息，转化为14%至17%的收益率。

　　LPI的2024财政年度（FY24）净利润为3.771亿令吉，占Kenanga Research全年预测的99%和全年预期的97%。

　　该研究机构表示，其宣布的中期股息为50仙，相当于24财年总股息为80仙（派息85%），略低于预期的85仙（派息90%）。

　　不过，汇丰银行在金融领域的领先收益地位并未因此而动摇，即将出售的汇丰银行1.1%的股份可能会进一步刺激股东的回报（高达17%的特别股息收益率）。

　　“此外，投资收入的短期缺口将由更大集团内部的长期协同收益弥补。

　　Kenanga Research补充说：“维持‘跑赢大盘’的评级，将目标价从15令吉上调至16令吉。”

　　与此同时，MIDF Research认为，LPI强劲表现的关键驱动因素是2024年经济的强劲复苏。

　　然而，外部因素，包括地缘政治紧张局势和气候变化，可能是2025年的一个关键特征，影响保险需求和索赔频率。

　　“尽管如此，我们相信管理层将继续通过审慎的承保和卓越的客户服务有效地应对这些挑战。”

　　“此外，我们相信成为PBB企业大家庭的新成员，将增加集团进一步向PBB客户交叉销售保险产品的机会，并开发符合客户保险需求的量身定制产品。”

　　该研究机构表示：“据我们所知，该公司还在计划进一步实现流程自动化，并加强集团的分销渠道。”

　　MIDF维持“买入”评级，目标价不变为14.52令吉，基于FY25价格与账面价值的2.42倍不变。