（路透社）周二，数字支付巨头贝宝（paypal）的股价下跌了近10%，此前这家数字支付巨头的无品牌信用卡处理业务增长大幅放缓，营业利润率在第四季度出现萎缩。

　　由于竞争激烈，非品牌支付业务（包括与其他公司的交易，而不是PayPal本身的交易）传统上是一项利润率较低的业务，但近年来增长强劲。

　　在首席执行长克里斯（Alex chris）的领导下，贝宝启动了一项雄心勃勃的扭亏为盈计划，该计划以“盈利增长”为基础，并调整了这些产品的定价策略，赶走了一些客户。

　　AJ Bell投资分析师丹?科茨沃思（Dan Coatsworth）表示：“人们一直对贝宝（PayPal）的扭亏为努力抱有很高的期望，投资者似乎并没有被最新的业绩所折服，尽管它的营收和盈利都表现出色。”

　　去年第四季度，PayPal无品牌支付处理业务的总支付量增幅大幅放缓至2%，而去年同期的增幅为29%。

　　“管理层越来越关注Braintree产品的盈利增长，这是一款非paypal品牌的结账产品。这导致该公司的支付量放缓，但整体盈利能力有所提高，”爱德华琼斯分析师洛根·帕克表示。

　　与此同时，品牌产品（消费者和商家在PayPal的平台（如Venmo）上进行互动）的增长也低于一些分析师的预期，使2025年利润的乐观预测黯然失色，该预测超出了华尔街的预期。

　　沃尔夫研究公司（Wolfe Research）的分析师达林?佩勒（Darrin Peller）将该公司股价下跌归因于品牌产品的增长仅为6%，低于华尔街预测的7%，尽管电子商务领域出现了更广泛的繁荣，贝宝（PayPal）开展了营销活动，结账方式也有所改善。

　　分析师表示，这一结果可能会使贝宝在缓解投资者对利润率担忧方面取得的一些进展受挫。多年来，贝宝凭借先发优势蓬勃发展，但在疫情爆发后，由于支出放缓和竞争加剧，贝宝的利润率出现下滑。

　　苹果（Apple）和Alphabet旗下b谷歌等科技巨头已成为PayPal核心市场的新进入者，而Visa和万事达（Mastercard）等传统银行卡网络也扩大了数字支付业务。

　　退一步说，我们很难不忽视激烈的竞争，这仍然是PayPal面临的一个问题。消费者越来越多地通过手机或手表使用谷歌Pay或Apple Pay。”

　　尽管贝宝第四季度调整后的营业利润率下降了34个基点，降至18%，但为实现盈利增长所做的努力帮助该公司在年底实现了116个基点的增长，达到18.4%。

　　利润推动

　　自2023年底接任贝宝首席执行官以来，克里斯一直专注于高利润产品，并与商家重新谈判了几项产品的定价。

　　克里斯在与分析师的电话会议上表示：“我们从2024年初开始，将其作为一个过渡年，以缩小我们的重点，并确保我们正在执行对我们业务增长最重要的举措。”

　　该公司还致力于通过新产品捍卫其主导地位，包括名为Fastlane的“一键”结账功能，并建立了利润丰厚的合作伙伴关系。

　　“管理层越来越关注Braintree产品的盈利增长，这是一款非paypal品牌的结账产品。这导致该公司的支付量放缓，但整体盈利能力有所提高，”爱德华琼斯分析师洛根·帕克表示。

　　贝宝预计全年调整后每股利润将增长4.95美元至5.10美元，超过华尔街根据LSEG编制的预测的4.90美元。

　　该公司公布第四季度调整后利润为1.19美元，高于1.12美元的预期。营收增长4%，至84亿美元，支付总额增长7%。