旧金山——随着谷歌在广告技术领域非法垄断指控的审判接近尾声，专家表示，对于这家以搜索引擎闻名的科技巨头来说，输掉这场官司的财务风险是微乎其微的。

　　美国司法部和多个州的联盟指控Alphabet非法垄断了出版商和广告商用来在网站上买卖广告的技术市场。

　　谷歌在周五结束了诉讼。结案辩论定于11月25日举行，预计将在未来几个月内做出裁决。

　　一个月前，一名美国法官于8月5日裁定谷歌非法垄断了在线搜索市场。该案件的补救措施最早可能在12月提出，而谷歌已表示计划对该裁决提起上诉。

　　9月15日，Evercore ISI将Alphabet股票的目标价从每股225美元下调至200美元，理由是搜索案的补救措施“可能存在中期不确定性”，其中可能包括分拆谷歌的安卓(Android)移动设备操作系统等业务。

　　分析人士说，与搜索案的潜在商业影响相比，广告审判不过是一个小小的伤口。

　　他说:“搜索案可能对公司业务产生多大的影响，这是最重要的。韦德布什(Wedbush)的分析师斯科特?德维特(Scott Devitt)表示。

　　2023年，广告收入占谷歌3074亿美元收入的75%以上。

　　但司法部的案件围绕的是谷歌网络(Google Network)，该业务部门负责管理广告客户用来购买数字广告空间的拍卖式系统。

　　去年，网络业务占公司收入的314亿美元，低于前一年的328亿美元。伯恩斯坦(Bernstein) 9月份的一份分析报告预测，未来三年，这一领域的收入将进一步下降。

　　伯恩斯坦分析师Mark Shmulik表示:“作为投资者，你购买谷歌股票是因为你相信搜索业务。”“网络业务是存在的，但在过去几个季度，它的收入贡献一直在下降。感觉就像以前的互联网。”

　　这一主题一直是谷歌在广告技术审判中辩护的关键，谷歌辩称，美国司法部的市场定义没有考虑流媒体视频和应用程序上的广告，而谷歌在这些领域面临着激烈的竞争。

　　谷歌拒绝对本文发表评论。

　　司法部正在寻求至少剥离谷歌网络部门的一个平台——谷歌广告管理器(Google Ad Manager)。

　　Wedbush对法庭文件的研究和分析显示，到2020年，广告经理业务占总收入的4.1%，占营业利润的1.5%。

　　最近的数据是从法庭文件中删去的。

　　康奈尔大学法学院教授Erik Hovenkamp表示:“即使谷歌在广告技术案中败诉并被分拆，它也可能不必剥离其展示广告业务的所有部分——只需剥离部分。”“我预计其收入降幅将不到10%。”

　　事实上，路透社在9月18日首次报道称，为了安抚欧洲反垄断监管机构，谷歌自己提出出售其广告交易平台，这是谷歌广告管理器的一部分。消息人士称，出版商拒绝了这一提议。

　　涟漪效应

　　休斯顿大学(University of Houston)法学教授尼古拉斯·古根伯格(Nikolas Guggenberger)说，如果谷歌在广告技术审判中败诉，最严重的影响可能是该公司如何处理法院下令的补救措施在其广告技术套件的其他部分产生的连锁反应。理论上，司法部的胜诉将使广告商和出版商更容易切换广告技术平台。

　　因此，他说，谷歌对网络部门特定产品的兴趣与它们的个人货币价值关系不大，而是与它们对整个广告业务相互关联的链条的贡献有关。

　　司法部辩称，这条链条是谷歌建立垄断能力的核心。

　　前谷歌产品总监乔纳森?贝拉克(Jonathan Bellack)在一封内部邮件中写道:“这就好比是高盛或花旗银行拥有纽交所。”司法部在预审法庭文件中援引了这封邮件。

　　Guggenberger说:“你比所有其他市场参与者都有信息优势，因为你知道哪些赌注在一起，所以你可以采取战略行动。”

　　谷歌的批评者说，此案的影响可能超出广告或金融领域，即为一般的垄断行为开创先例。

　　“这一先例将产生多米诺骨牌效应，表明政府能够而且确实在科技巨头违法时追究其责任，”技术监督项目(the tech Oversight Project)的执行董事萨夏·霍沃思(Sacha Haworth)说。

　　古根伯格警告说，现在预测影响程度还为时过早，这将取决于法院对司法部有利的裁决、由此产生的补救措施以及谷歌执行重组的情况。

　　他说:“我可以看到一个长期利润几乎不会受到冲击的世界，我可以看到一个颠覆整个广告堆栈的世界。”“我只是不确定我该给它们分配多少概率。”