海昌海洋公园控制权易主，祥源控股成为新控股方。6月初，海昌海洋公园发布公告，宣布与祥源控股签订认购协议，以每股0.45港元发行51亿股新股，募集资金22.95亿港元。交易完成后，祥源控股将间接持有海昌38.6%股份，成为第一大股东，而创始人曲乃杰家族则退居第二大股东。海昌方面表示，目前品牌和核心业务将维持不变，发展战略也将继续推进。

　　

　　海昌海洋公园是国内知名的文旅企业，由曲乃杰创立于2002年，从大连老虎滩海洋公园极地馆起步，逐步发展成为拥有11个项目的文旅集团。其旗下包括上海、郑州、三亚等地的7个重资产项目，其中包含多个国家4A、5A级景区，累计接待游客超3亿人次。截至2024年底，海昌总资产约100亿元，在动物保育和IP运营方面具备核心优势。

　　

　　新控股方祥源控股由俞发祥创立，是一家以文旅投资运营为主的企业集团，旗下控制两家上市公司。祥源在文旅行业深耕多年，拥有张家界百龙天梯、黄龙洞、凤凰古城等知名景区资源。此次交易完成后，双方计划在文旅项目开发、IP运营、业态升级等方面展开合作，实现“海洋+山地”资源的互补。

　　

　　业内人士分析，此次交易对海昌来说是“壮士断腕”之举。近年来，海昌面临严峻的资金压力，2024年底的计息借款总额高达59亿元，其中5亿元已到期未偿还，而公司可用现金仅0.65亿元。通过引入祥源控股，海昌不仅获得22.95亿港元资金，还能借助祥源的管理能力和资源优势，缓解债务压力。

　　

　　海昌的困境源于多重因素。2019至2024年间，公司累计亏损29.15亿元，主要受疫情及重资产项目拖累。尽管此前曾出售部分资产回笼资金，但高昂的动物保育成本仍给经营带来巨大压力。此次引入祥源控股，被视为海昌寻求突围的重要一步。未来双方能否实现资源协同，帮助海昌走出亏损阴霾，仍需时间验证。

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